Como os tratamentos fiscais de ETFs Work Exchange traded funds (ETFs) são investimentos estruturados de forma única que rastreiam índices, commodities ou cestas de ativos. Como ações, os ETFs podem ser comprados na margem e vendidos a descoberto. E os preços flutuam ao longo de cada sessão de negociação como as ações são compradas e vendidas em várias bolsas. Os ETFs tornaram-se padrão em muitos portfólios de investidores, em parte devido aos muitos benefícios do investimento da ETF. Incluindo a sua eficiência fiscal. Devido ao método pelo qual os ETFs são criados e resgatados, os investidores podem atrasar o pagamento de mais ganhos de capital até que um ETF seja vendido. Como com qualquer investimento, é importante para os investidores compreender as implicações fiscais dos ETFs antes de investir. Aqui vamos introduzir classes de ativos, estruturas eo tratamento fiscal dos fundos negociados em bolsa. Classe e Estrutura de Activos da FEF A forma como um ETF é tributado é determinada pelo seu método de obtenção de exposição aos seus activos subjacentes. Sua estrutura ea quantidade de tempo que o ETF é mantido. Os fundos negociados em bolsa podem ser classificados em uma das cinco classes de ativos: Fundos de renda fixa (títulos) Fundos de renda fixa (bens tangíveis) Fundos de moeda (moeda estrangeira) Fundos alternativos (múltiplas classes de ativos ou ativos não tradicionais) Os ETFs são ainda categorizados por uma das cinco estruturas do fundo: Tratamento Fiscal do ETF A combinação de uma classe e estrutura de activos de ETFs, juntamente com quanto tempo o ETF é mantido (os ganhos a curto prazo aplicam-se a investimentos que são mantidos por um ano ou Menos ganhos de longo prazo se aplicam quando uma posição é mantida por mais de um ano), determina seu tratamento fiscal possível. A Figura 1 mostra as taxas máximas de imposto de longo prazo e de curto prazo para várias classes e estruturas de ativos do ETF (sua taxa de imposto pode variar dependendo de sua taxa de imposto marginal). Nota: De acordo com as leis tributárias, os indivíduos de renda mais alta (aqueles com rendimentos tributáveis acima de 400.000) e os casais casados arquivando em conjunto (com renda tributável acima de 464.850) estarão sujeitos a uma taxa máxima de 20 ganhos de capital de longo prazo eo 3.8 Medicare Sobre o rendimento do investimento. Ganhos de Capital a Longo Prazo a Longo Prazo para ETFs A tabela acima mostra as taxas máximas de ganhos de capital de longo prazo e de curto prazo, por porcentagem. A alíquota máxima para os ganhos de capital a longo prazo e a curto prazo para indivíduos de renda mais alta e para casais casados pode variar de acordo com as leis tributárias. Como há uma ampla gama de taxas de imposto e potenciais implicações financeiras, é importante compreender uma estrutura de fundos antes de investir. O SPDR SampP 500 ETF (SPY), por exemplo, detém todas as ações do Índice SampP 500, por isso seria categorizado como um fundo de ações. Está estruturado como um Fundo de Investimento Unitário. A partir da Figura 1, vemos que um fundo de ações estruturado como uma UIT estaria sujeito a um máximo de 20 longo prazo39,6 taxa de curto prazo de imposto. Informações sobre uma estrutura de fundos e estrutura podem normalmente ser encontradas em uma folha de fatos rápidos fundos ou prospecto. Moeda, Futuros e Metais ETFs Trata-se de um tratamento especial para ETFs de moedas, futuros e metais. Em geral, as regras fiscais da ETF seguem o setor em que a ETF investe. Os lucros obtidos com os ETFs de moedas estruturados como fundos fiduciários ou ETNs, por exemplo, são tributados como receita ordinária, independentemente de quanto tempo a posição é detida. Futuros Os ETFs ganham exposição a uma commodity ou a um ativo subjacente através de investimentos em contratos de futuros. Quaisquer ganhos e perdas nos futuros detidos pelo ETF são tratados como 60 de longo prazo e 40 de curto prazo para fins fiscais. Mostrado acima da taxa de imposto ponderada das taxas máximas ascende a 27,84. Além disso, podem ser aplicadas regras de marcação a mercado e os ganhos não realizados serão tributados como se tivessem sido vendidos no final do ano. Os lingotes de ouro, prata e platina são considerados colecionáveis para fins fiscais. Se o seu ganho é de curto prazo. Ele será tributado como renda ordinária. Se for de longo prazo, será tributado em 28. Os fundos negociados em bolsa são uma escolha de investimento cada vez mais popular para aqueles que querem tirar proveito de muitos recursos favoráveis da ETF, incluindo a eficiência fiscal. Este artigo destina-se a fornecer apenas uma introdução. Porque as leis de imposto são complicadas e mudam de vez em quando, é importante consultar um especialista de imposto qualificado, tal como um contador público certificado (CPA). Antes de tomar quaisquer decisões de investimento e arquivar seu retorno anual. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. A nota negociada em bolsa (ETN) é um veículo de investimento relativamente novo que consiste em notas publicamente negociadas emitidas por uma subscrição de subscrição Banco com uma data de vencimento fixa e apoiado exclusivamente pelo crédito do emitente. Os primeiros ETNs foram oferecidos em 2006 desde que o número que está sendo negociado cresceu a aproximadamente 60 (desde abril 2008), com sobre 6.1 bilhão investiu nestes veículos. Embora a procura do mercado para este produto tenha aumentado significativamente, tem havido pouca orientação quanto ao seu tratamento fiscal. Este item fornece uma visão geral da estrutura de um ETN eo tratamento fiscal atual desses instrumentos e uma atualização de algumas das orientações que foram emitidas relacionadas à tributação de ETNs em Rev. Rul. 2008-1 e Aviso 2008-2. Visão Geral e Estrutura dos ETNs Os ETNs são títulos de longo prazo (geralmente 30 anos), não garantidos emitidos por um banco que não exigem qualquer pagamento de juros ou principal antes do vencimento. Essas notas são negociadas em mercados de valores mobiliários estabelecidos após a emissão inicial. Embora não se limitem apenas a esses tipos de investimentos, os ETNs são geralmente estruturados para fornecer aos investidores exposição a commodities, mercados emergentes, moedas estrangeiras, parcerias-mestre e outras estratégias de investimento. Os ETNs diferem das notas tradicionais, na medida em que o pagamento final no vencimento é igual ao valor do pagamento do principal como se fosse investido nos títulos de referência subjacentes, menos uma taxa calculada como uma percentagem do valor dos ETNs. Alguns ETNs também podem acumular juros durante seus termos. O emitente não efetua nenhum pagamento com relação ao ETN até o vencimento ou resgate do título. Geralmente, um investidor faz um investimento inicial ao comprar o ETN. O emitente concorda então em pagar ao investidor um montante ligado ao desempenho do índice de referência especificado (por exemplo, o SampP 500) menos a comissão cobrada pelo emitente no final do período de notas. Mesmo que o pagamento ao investidor se baseie no desempenho do benchmark, não há propriedade de qualquer garantia subjacente para servir como garantia para a nota. Por conseguinte, o detentor de um ETN enfrenta o risco de crédito do emitente, bem como o risco de mercado do desempenho dos benchmarks especificados. Enquanto os emissores atuais dos ETNs são algumas das maiores instituições financeiras, a atual crise hipotecária serve como um lembrete de que há risco de crédito mesmo com essas grandes instituições. O prospecto para muitos ETNs contém linguagem sobre a tributação dos investimentos que consistentemente lembra aos leitores de consultar seu consultor fiscal, mas também sustenta que o ETN deve ser tratado como um contrato a termo pré-pago com relação ao índice subjacente. O raciocínio desta abordagem é que o emitente da ETN está consentindo em algum tempo futuro acordado para pagar ao detentor de nota um valor igual ao valor do pool de ativos a que se refere. O resultado deste tratamento é que o detentor de ETNs teria ganho de capital ou tratamento de perda na venda, resgate ou vencimento da nota. ETNs vs. ETFs Os ETNs são frequentemente comparados a fundos negociados em bolsa (ETFs). Ambos os ETNs e ETFs são negociados em bolsas públicas e, em geral, rastreiam um índice para gerar retornos de investidores. No entanto, existem algumas diferenças significativas. Do ponto de vista tributário, a maioria dos ETFs é estruturada como RICs, que exigem distribuições anuais de renda e ganhos de capital para os acionistas, ou são estruturadas como fundos fiduciários, onde os rendimentos e ganhos ou perdas são tributáveis aos proprietários como se Os investimentos subjacentes eram detidos directamente pelos investidores. Em contraste, como discutido acima, o tratamento fiscal recomendado de um ETN é atualmente como um contrato a termo pré-pago. Sob este tratamento, a mudança no valor dos contratos (apreciação ou depreciação) é tributada somente na venda ou resgate e, nessa altura, como ganho ou perda de capital. Desta forma, a ETN permite ao contribuinte diferir o reconhecimento do lucro até a alienação do contrato e elimina o fator de receita de juros ordinários associado aos contratos normais de dívida e nocionais principais. Talvez mais significativo de uma perspectiva de investimento real, ETFs e ETNs diferem na propriedade dos ativos subjacentes que geram o desempenho do investimento. Especificamente, um ETF tem de fato a propriedade dos investimentos subjacentes, ao passo que um ETN gera um retorno baseado em uma propriedade nocional dos investimentos que estão sendo rastreados. Devido a isso, o ETN tem o risco de crédito adicional do emissor ETNs, uma vez que não existem ativos dados em garantia que servem de garantia a essas notas. Uma vez que o ETN está estruturado de forma a proporcionar ao investidor um retorno sobre uma estratégia de investimento ou um mercado específico sem a exigência real de possuir os activos subjacentes, pode proporcionar aos investidores acesso a mercados ou outras exposições de investimento, Do investimento alvo. Por exemplo, os RICs são obrigados a cumprir certos testes de renda para se qualificarem para seu tratamento fiscal favorável. Rev. Rul. 2006-1 sustentou que a renda de swaps ligados a commodities não cria uma boa renda (qualificada) para fins de RIC. Nessa decisão, o IRS considerou que esses instrumentos derivativos não estavam incluídos na Lei de Sociedades de Investimento de 1940 definição de valores mobiliários, portanto, os rendimentos desses derivados não satisfizer as exigências de RIC de renda do Sec. 851 (b) (2). Em contrapartida, há várias sentenças emitidas por carta particular desde 2006 (a mais recente é a Letter Ruling 200822017, emitida em 30 de maio de 2008) afirmando que os ETNs, como instrumentos de dívida, atendem à definição de valores mobiliários nos termos da Investment Company Act e Portanto, gerar renda RIC qualificada. Numa aplicação ainda mais difundida, o ETN pode dar aos investidores a possibilidade de ter exposição de mercado a vários mercados estrangeiros que podem restringir ou limitar o investimento estrangeiro nos valores mobiliários reais que estão sendo negociados. Além disso, como os ETNs não possuem realmente os investimentos subjacentes, há menos probabilidade de erro de rastreamento. Os ETFs, por outro lado, devem manter um cabaz de títulos e terão limitações na cesta devido a requisitos de diversificação que podem incorrer em custos de transação adicionais associados ao reequilíbrio, a fim de rastrear um índice especificado que um ETN não tem. Rev. Rul. 2008-1 Em Rev. Rul. 2008-1, o Serviço determinou que um contrato a termo de pré-pago com base em moeda estrangeira é tributado como dívida para fins fiscais norte-americanos. O exemplo desta decisão é o seguinte: O detentor de ETNs entrega 100 ao emitente em troca do ETN, onde o emitente deve entregar o equivalente em dólares dos EUA de um montante de euros em três anos (a data de vencimento) após a emissão original Da nota. O pagamento é calculado com base no valor original de euros convertidos (no exemplo, assume-se que 100 75 na data de início) mais um composto declarou taxa de retorno (juros) menos uma porcentagem específica do valor da nota rotulada como uma taxa Pagável ao emitente. O exemplo indica que os recursos legais previstos no instrumento não são materialmente diferentes dos recursos legais associados a instrumentos tratados como dívida para fins de imposto federal. Em última instância, o montante real reembolsado ao investidor é igual à variação da taxa de câmbio de moedas estrangeiras, mais a componente de juros, menos a comissão do emitente. O exemplo também afirma que há uma possibilidade significativa de que o montante a pagar ao detentor pode ser inferior a 100 no momento do reembolso e que a moeda funcional do detentor é o dólar dos EUA. Rev. Rul. 2008-1 depende de vários processos judiciais e Sec. 988 e os regulamentos relacionados ao determinar que o ETN é um instrumento de dívida para fins fiscais norte-americanos. Estes casos prevêem que a aquisição de um instrumento de dívida ou se tornar um devedor é um 988 se o montante que o contribuinte tem direito a receber ou a pagar é determinado por referência ao valor de uma moeda não funcional (neste exemplo, o euro). Além disso, a regra de receitas determina que um instrumento financeiro com pagamentos determinados por referência a uma moeda única pode ser dívida, mesmo que todos os pagamentos sejam feitos noutra moeda e as flutuações cambiais possam fazer com que o montante de dólares recebidos no vencimento seja inferior a 100. Rev. Rul. 2008-1 também determinou que o tratamento deste instrumento como dívida para fins fiscais norte-americanos não é afetado se o instrumento for oferecido, oferecido publicamente ou negociado em uma bolsa. Aviso 2008-2 Rev. Rul. 2008-1 é significativo porque o IRS afirmou que os ETNs em moeda estrangeira devem ser tratados como dívida para fins fiscais norte-americanos. No entanto, a regra de receitas não abordava outros ETNs, como os relacionados a commodities ou ações. Simultaneamente à emissão do Rev Rul. 2008-1, o Serviço emitiu o Aviso 2008-2, solicitando comentários públicos sobre o tratamento fiscal adequado de todos os ETNs. Especificamente, o IRS solicitou comentários relacionados com as muitas alternativas que foram consideradas no tratamento da tributação de contratos a termo pré-pagos. O Serviço emitiu 14 pontos para comentários públicos. Alguns dos pontos mais pertinentes incluem: O método apropriado de acumular renda ou despesa (por exemplo, mark-to-market, as regras do método de obrigações não - contententes sob regs. Sec. 1.1275-4, etc.) (Ordinário versus capital e, se ordinário, se é considerado renda de juros) de quaisquer rendimentos acumulados Se o tratamento tributário deve ser dependente da natureza dos investimentos subjacentes Se as regras de propriedade construtiva de Sec. 1260 deve se aplicar a contratos a termo pré-pagos Se as transações devem ser tratadas como dívida de acordo com os regulamentos do Sec. 7872 Como essas transações devem ser tratadas com relação aos contribuintes internacionais A identificação de outros arranjos similares para contratos a termo pré-pagos que devem ter conseqüências fiscais semelhantes e regras de transição e datas de vigência apropriadas. Dada a grande variedade de possíveis tratamentos fiscais descritos acima, é claro que o Congresso ou o Tesouro precisam fornecer uma orientação firme nessa área. As observações finais sob Aviso 2008-2 foram devidas ao IRS até 13 de maio de 2008. Até a escrita deste item, nenhuma orientação foi emitida pelo Serviço. Como é frequentemente o caso, Wall Street se move significativamente mais rápido na criação de novos produtos do que o Congresso ou o Tesouro podem reagir. Congresso e Tesouro estão atualmente contemplando a emissão de orientação generalizada sobre a tributação de ETNs e outros contratos a termo pré-pagos que mitigariam o diferimento de impostos desses investimentos. Os profissionais de imposto devem estar cientes destes desenvolvimentos como ETNs e outros produtos de investimento recentemente criados fazem sua maneira mais e mais nas mãos do investor de varejo. Devido à falta geral de orientação e à incerteza geral relacionada à tributação desses produtos, os investidores têm mais probabilidade de se basear nas declarações contidas nos documentos de oferta, bem como no parecer de seus próprios consultores fiscais quanto às conseqüências fiscais desses investimentos. Editor Anthony Anthony Bakale é com Cohen amp Company, Ltd. Baker Tilly International em Cleveland, OH Salvo indicação em contrário, os contribuidores são membros da Baker Tilly International ou associados a ela. Se você gostaria de obter informações adicionais sobre esses itens, entre em contato com o Sr. Bakale pelo telefone (216) 579-1040 ou tbakalecohencpa.18a Conferência Anual Roma, Itália 26-28 de abril de 2017N. Califórnia 15 de junho de 2017 Fórum Nacional de Equidade de Compensação 13-15 de setembro de 2017A Perspectiva Global sobre Trabalhadores Contingentes 14 de março de 2017 O marketing antiquado é a chave para o sucesso do plano de ações 04 de abril de 2017 Atualizações sobre o patrimônio mundial 11 de maio de 2017 The White Glove Treatment: Benefícios acessíveis a participantes globais 07 de junho de 2017 Webcast LibraryIm desculpe a página que você está procurando não pode ser encontrado. Há três regras básicas para a tributação de opções de índice: Todas as opções de balcão sobre os índices de equidade receber tratamento regular. Para um investidor de alto escalão, o The American Taxpayer Relief Act de 2017 aumentou as taxas de ambos os ganhos de capital a longo prazo e curto prazo. As taxas neste artigo não refletem essas alterações. A alíquota máxima sobre os ganhos é atualmente de 35. Todas as opções sobre fundos negociados em bolsa que rastreiam índices também recebem 100 ou longo prazo 100 tratamento de capital de curto prazo dependendo do período de detenção. Por exemplo, as opções do QQQ (NASDAQ 100 ETF) e do SPIDER (SampP 500 ETF) recebem tratamento de capital de curto ou longo prazo dependendo do período de detenção. Opções listadas nos próprios índices. O tratamento fiscal das opções listadas depende se o índice subjacente é classificado como de base alargada ou de base estreita. Assim como os dois tipos de opções descritos acima, as opções de índices de base restrita recebem tratamento de capital de curto ou longo prazo sobre seus lucros. Listadas opções de base ampla recebem um tratamento mais generoso misturado: os lucros são tratados como 60 de longo prazo e 40 de curto prazo. Um investidor de alto escalão pagaria 23 impostos sobre esses ganhos. Por exemplo, as opções listadas no NDX (NASDAQ 100 Index Options) receberiam este generoso tratamento combinado (60 de longo prazo e 40 de curto prazo). Sob uma definição revisada (aprovada em dezembro de 2000), a maioria das opções de índices listadas agora se qualificam como base ampla. Tabela de opções de índices listadas e suas classificações ProblemSolution: Quando um índice muda, a classificação de suas opções pode tornar-se obscura. Opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de se envolver em uma transação de opções, os investidores devem rever o livreto quotCharacteristics and Risks of Standardized Options quot.
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